Un pullback encourageant, mais la MM200 reste un obstacle

La Bourse de Paris a clôturé la séance en hausse, soutenue par les perspectives d'une détente des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Donald Trump a notamment estimé qu'une nouvelle intervention militaire contre l'Iran était « très improbable », favorisant un repli du Brent sous les 95 dollars le baril. Selon la presse américaine, le président américain aurait également exhorté Benjamin Netanyahu à accélérer les négociations autour d'un plan de paix pour Gaza, à l'occasion d'un échange téléphonique intervenu après les élections de mi-mandat. Du côté des valeurs, Airbus (+4,81% à 205,85) s'est distingué à la hausse, porté par le lancement d'un programme de rachat d'actions de 800 millions d'euros d'ici fin décembre. À l'inverse, le secteur du luxe a subi des prises de bénéfices après ses gains de la semaine précédente, pénalisant LVMH (-1,54% à 402,45), Hermès (-0,66% à 1 353,50). Les valeurs pétrolières ont également souffert du recul des cours du brut, à l'image de TotalEnergies (-1,23% à 78,75) et Maurel & Prom (-0,35% à 7,10). Enfin, Crédit Agricole S.A. (-0,32% à 15,79) a cédé du terrain après avoir proposé un rapprochement de ses activités italiennes avec Banco BPM (+10 % à Milan), dans l'objectif de constituer un nouvel acteur bancaire majeur en Italie.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont :  8 490,5 – 8 471 – 8 414 – 8 384 – 8 343 – 8 325 – 8 300 – 8 232,5

Les supports sont : 8 167 – 8 130 - 8 095,5 – 8 073 – 7 986 - 7 929,5 – 7 887 – 7 840,5 – 7 800,5 – 7 733 – 7 678,5 – 7 540,5

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8 150 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), la dynamique de reprise engagée depuis la mi-octobre demeure préservée, malgré les récentes prises de bénéfices consécutives à l'échec sous la moyenne mobile à 200 périodes, toujours descendante autour de 8 254 points. Le repli observé ces dernières séances semble toutefois s'apparenter à un mouvement de pullback sur l'ancienne borne supérieure du canal haussier de court terme, désormais susceptible de jouer un rôle de support. Cette réaction acheteuse s'accompagne par ailleurs d'une possible formation en creux en pince, caractérisée par deux chandeliers présentant des points bas proches, traduisant la difficulté des vendeurs à enfoncer une même zone de soutien. Cette configuration de chandeliers japonais, généralement interprétée comme un signal potentiel de retournement haussier, pourrait ainsi conforter l'hypothèse d'une reprise du mouvement ascendant, sous réserve d'une confirmation lors des prochaines séances. Dans cette perspective, le maintien au-dessus des 8 167 points constituerait un premier élément rassurant, tandis qu'un franchissement des 8 232,5 points permettrait d'envisager un nouveau test de la moyenne mobile à 200 périodes. Le dépassement de cette résistance dynamique renforcerait les perspectives d'une progression vers les 8 300 puis 8 325 points, avant les 8 343 et 8 384 points. À plus longue échéance, la poursuite de la dynamique acheteuse pourrait conduire l'indice vers les 8 410 points, objectif théorique obtenu par projection de la hauteur du canal haussier de court terme.

À l'inverse, l'incapacité du Future CAC 40 à s'installer durablement au-dessus de sa moyenne mobile à 200 périodes souligne la persistance d'une résistance technique majeure. Le récent reflux depuis les 8 300 points, suivi d'une correction rapide en direction des 8 073 points, illustre la fragilité de l'équilibre entre acheteurs et vendeurs. Si le rebond engagé sur ce support a permis de contenir les pressions baissières, l'indice demeure exposé à de nouvelles prises de bénéfices tant qu'il évolue sous la zone des 8 232,5 à 8 254 points. Dans ce contexte, un retour sous les 8 167 points constituerait un premier signe d'essoufflement et pourrait ramener les cours vers les 8 130, puis 8 095,5 points. La rupture des 8 073 points, niveau d'alerte intraday, fragiliserait davantage la configuration technique et favoriserait une correction en direction des 7 986 points. En dessous, les 7 929,5 puis 7 887 points représenteraient les prochains soutiens à surveiller, à proximité des moyennes mobiles de court terme. Une dégradation plus marquée exposerait ensuite l'indice à un retour vers la zone de support comprise entre 7 800,5 et 7 840,5 points, avant un éventuel comblement du gap haussier du 26 octobre, situé entre 7 778 et 7 823 points. Enfin, une rupture de la borne inférieure du canal ascendant remettrait en question la dynamique de redressement engagée depuis la mi-octobre et pourrait ouvrir la voie à une correction plus profonde vers les 7 733, puis 7 678,5 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20 et 50 les histogrammes du MACD oscillent à la hausse au-dessus de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, la poursuite du rebond du CAC 40 et l'amélioration de sa configuration technique confortent notre stratégie de renforcement des portefeuilles Investisseur et Dynamique, à travers de nouvelles prises de position reposant sur des signaux chartistes favorables, à l'image de Warehouses Estates, ainsi que sur l'ETF Silver et l'ETF Amundi STOXX Europe 600. Ces initiatives portent désormais notre taux d'exposition à 90 % sur chacun des deux portefeuilles. Dans l'hypothèse d'une prolongation du mouvement haussier vers les 8 410 points, objectif théorique du canal ascendant, nous pourrions être amenés à procéder à des prises de bénéfices partielles afin de sécuriser une partie des gains réalisés. Notre priorité demeure la préservation de la surperformance de nos portefeuilles par rapport au CAC 40, tout en conservant une gestion active et sélective, guidée par l'évolution des principaux seuils techniques.