Nvidia, le test décisif des marchés

Le marché parisien s’est stabilisé après quatre séances consécutives de repli, freiné par deux facteurs majeurs : les doutes persistants concernant les valorisations des géants de l’intelligence artificielle et l’incertitude qui pèse sur la trajectoire future des taux d’intérêt de la Fed.
Une forme d’essoufflement de la thématique IA gagne désormais l’ensemble des marchés, qui ont vu des centaines de milliards de capitalisation s’évaporer mardi face au vertige suscité par des valorisations technologiques jugées excessives.

Toute l’attention converge à présent vers Nvidia, devenu malgré lui l’arbitre d’un mouvement boursier alimenté depuis le printemps.

Ses résultats trimestriels, attendus après la clôture de Wall Street, pourraient raviver l’optimisme comme déclencher un nouveau mouvement de défiance à l’échelle mondiale, sans qu’aucun scénario ne s’impose réellement à ce stade.
Les analystes anticipent que le géant des semi-conducteurs présente une progression très soutenue de son bénéfice net comme de son chiffre d’affaires pour le troisième trimestre de son exercice fiscal.
Nvidia publiera ses résultats trimestriels après la clôture de Wall Street, tandis que le rapport mensuel sur l’emploi non agricole aux États-Unis, indicateur clé pour les anticipations de baisse des taux de la Fed, sera dévoilé jeudi à 14h30.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont : 8014 puis 8059 et 8096 puis 8136 et 8184 puis 8225 et 8264,20 voire 8360 puis 8408 et 8636

Les supports sont : 8014 puis 7962 voire 7916 et 7886 puis 7846 voire 7818 et 7784 puis 7728

En intraday, le biais est baissier sous de 8028 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures), ne change pas puisqu’après une ouverture en baisse, l’indice s’est stabilisé mais dans un mouvement de replis. Le CAC se rapproche donc d’un niveau de support plusieurs fois testés et d’une zone d’alerte de moyen terme, correspondant à la partie basse d’un canal haussier de moyen terme du point bas du 4 novembre à 7777 points.  

Du côté des indicateurs, la dynamique baissière reste d’actualité au sens des histogrammes du MACD et du RSI qui se rapproche de la zone de survente. Les volumes restent plus important lors des phases de baisses validant la conviction actuelle.

À ce stade, le flux reste clairement baissier à court terme et l’indice s’est dangereusement rapproché d’un niveau de polarité important, celui qui permet de définir la tendance à partir de la succession des points hauts et des points bas. Une inversion ne serait validée qu’en cas de rupture du dernier point bas, ce qui n’est pas encore le cas : celui-ci se situe à 7914 points, si l’on neutralise l’excès baissier observé lors de la séance du 4 novembre à 7777 points.
Le marché s’est stabilisé dans le bas de son range dans l’attente des résultats de Nvidia. Pour espérer repartir de l’avant, l’indice devra toutefois combler le gap baissier du 18 novembre, resté ouvert entre 8032 et 8110 points, puis confirmer ce mouvement en refermant également le gap baissier du 14 novembre dont la partie est située 8227,88 points.

A l’inverse, Le retour sous la zone d’alerte de moyen terme située à 7914 points ferait basculer l’indice dans un flux baissier plus marqué, avec pour premiers objectifs la partie basse du canal haussier de moyen terme autour de 7800 points, une zone susceptible de provoquer une réaction technique. À défaut de rebond sur ce niveau, la correction se prolongerait vers les supports suivants à 7700/7600 points, avant qu’une rupture franche des 7500 n’ouvre la voie à un repli plus profond en direction de la ligne de cou du triple top hebdomadaire à 7050 points.

Pour conclure, la tendance s’est dégradée suite à l’échec du franchissement de la partie haute qui a donné lieu à un triple top. Depuis nous avons alléger les portefeuilles et pris des positions spéculatives baissières que nous soldons au fur et à mesure des niveaux de retracement atteints. Tant que les niveaux techniques majeurs ne sont pas franchis, la stratégie reste prudente, avec le maintien des couvertures et d’expositions orientées à la baisse. Une certaine flexibilité demeure toutefois nécessaire afin de saisir d’éventuelles opportunités en cas de signal clair de retournement.