Cible touchée !

La Bourse de Paris a prolongé son mouvement de repli, pénalisée par un regain d’incertitudes géopolitiques et commerciales émanant des États-Unis. Les marchés ont été déstabilisés par les déclarations de Donald Trump relatives à une prise de contrôle du Groenland, désormais intégrée dans une logique transactionnelle assortie de menaces tarifaires à l’encontre de plusieurs pays européens. La perspective de surtaxes douanières progressives sur les exportations européennes vers les États-Unis, pouvant atteindre 25 % en l’absence d’accord, a ravivé les craintes d’une escalade protectionniste transatlantique, entraînant un net retour de l’aversion au risque sur les places européennes. Les flux vendeurs se concentrent sur les secteurs les plus exposés au commerce international, au premier rang desquels l’automobile, déjà fragilisée par des droits de douane existants, ainsi que le luxe, sensible aux tensions commerciales et aux anticipations de ralentissement de la demande américaine. En toile de fond, la réaction potentielle de l’Union européenne, allant de mesures de rétorsion ciblées à l’activation de l’instrument anti-coercition, alimente un climat d’incertitude supplémentaire. Sur le plan domestique, le marché intègre également des arbitrages budgétaires défavorables aux entreprises. La reconduction de la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes sociétés, conjuguée à l’abandon de la baisse annoncée de la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises, constitue un facteur de pression additionnel sur la cote parisienne, susceptible d’amplifier la phase corrective en cours.

Sur le future Février

Les résistances sont : 8310,5 puis 8469,5 et 8672 voire 8896 puis 9188 et 8374.

Les supports sont : 8246 voire 8216 et 8188 puis 8150 voire 8116 et 8089,5 puis 8046 voire 7995 et 7917 puis 7867,5 voire 7817,5 et 7770 puis 7606,5 voire 7548 et 7456,5 voire 7303,5 puis 7134,5 et 6910.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8246.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) est venu précisément tester l’objectif théorique de la structure de retournement en vague de Wolfe, en place depuis le 2 janvier, aux abords de 8 100 points. À l’issue de ce mouvement, l’indice a engagé un rebond technique, tout en préservant le support intermédiaire clé situé à 8 116 points, et s’emploie désormais à combler le gap d’ouverture, dont le pied est localisé à 8 252,5 points. Un comblement intégral de ce gap, couplé à un franchissement validé en clôture du seuil des 8 246 points, constituerait un signal technique de sortie de la phase de consolidation déclenchée par la vague de Wolfe. Ce scénario aurait pour effet de réactiver la dynamique haussière de fond, avec un premier objectif en direction des plus hauts historiques, puis, par extension, une projection vers la borne haute du canal haussier de long terme, actuellement estimée autour de 8 505 points.

À l’inverse, une rupture validée en clôture du support des 8 116 points traduirait la volonté du marché de prolonger la phase de consolidation en cours. Dans ce cas de figure, un premier objectif technique serait situé sur la borne basse du canal haussier de moyen à long terme, actuellement localisée autour de 7 970 points. Tant que cette oblique ascendante est préservée en clôture, le biais directionnel demeure haussier à moyen terme. En revanche, une cassure nette de ce support ouvrirait la voie à une reprise marquée de la pression baissière, avec une accélération en direction de la zone de soutien majeure comprise entre 7 606,5 et 7 548 points. La rupture de cette zone de support constituerait un signal technique nettement plus dégradé, susceptible de relancer une phase de baisse d’ampleur, avec en ligne de mire la ligne de cou du triple sommet initié début mai, positionnée à 7 134,5 points, puis, par extension, le niveau pivot stratégique des 6 910 points.

Dans ce contexte, nous avons procédé à une prise partielle de bénéfices sur les positions de couverture au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur, la cible chartiste associée à la figure de retournement ayant été atteinte. Cette décision s’inscrit dans une logique de gestion active du risque et de sécurisation des performances acquises. Parallèlement, le portefeuille Dynamique est progressivement réalimenté, de manière mesurée, à l’apparition de signaux techniques ponctuels et identifiés. Néanmoins, notre approche demeure prudente et disciplinée, la phase corrective pouvant ne pas avoir livré l’intégralité de ses développements. En conséquence, une augmentation plus significative de l’exposition au risque ne sera envisagée qu’à la condition d’un franchissement validé des niveaux techniques de réactivation, seuls à même de confirmer une reprise durable de la dynamique directionnelle favorable.