Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Une très belle année boursière pour High Co
Le spécialiste des solutions marketing dans le domaine de la grande distribution gagne plus de 60% depuis le début de l’année et voit sa capitalisation boursière atteindre plus de 80 millions d’euros…
Sa marge brute s’est améliorée avec une hausse de 8,4% sur le troisième trimestre à 15,2 millions d’euros avec notamment la fin de l’impact de la restructuration du client Casino.
La France (87,6% de l’activité) tire la croissance avec une progression avec une hausse de 13,3% tandis que l’international (12,4%) est toujours de côté avec une baisse de plus de 20%.
Il devrait y avoir une légère hausse de la marge brute en 2024.
Le groupe est dans une situation financière très saine avec une trésorerie nette de 60 millions d’euros.
Le titre n’est pas encore trop cher avec un PER de 11 et une Ve/ebitda de 4.
L’action a une dimension spéculative avec la présence du géant WPP avec 37,4% du capital… Le flottant est de 39,1%.
Une année à oublier pour Seb
Le leader mondial du petit équipementier domestique avec ses quarante marques comme Tefal ou encore Rowenta et Moulinex reste proche de ses plus bas niveaux depuis dix ans en recul de 45% depuis le début de l’année.
Il faut dire que les performances économiques ne sont pas au rendez vous avec des avertissements en pagaille.
Dernier en date début octobre avec l’annonce que le chiffre d’affaires sur l’exercice actuel sera stable à légèrement positif contre une fourchette de 2% à 4% annoncée en juillet.
Même tendance pour le résultat opérationnel d’activité attendu entre 550 et 600 millions d’euros contre une prévision entre 700 et 750 millions d’euros.
Le troisième trimestre, dont la publication est attendue en milieu de semaine, devrait être marqué par une décroissance organique.
Il faut mieux attendre cette fameuse publication pour rêvenir sur le titre.
L’action n’est pas en plus ultra attractive avec par exemple un PER de 11 ou encore une Ve/roc de 9,5 aux cours actuels.
Cela reste compliqué pour Forvia
L’équipementier automobile perd près de 7% dès l’ouverture en dépit de ventes stables sur le troisième trimestre à 6,1 milliards d’euros.
Une déception dans la mesure ou la production automobile mondiale a gagné 4,4% sur la même période.
Les guidances sont confirmées, c’est à dire un chiffre d’affaires annuel compris entre 26,3 et 27,5 milliards d’euros avec une marge opérationnelle attendue entre 5,2% et 6% et un FCF ou encore Free cash Flow supérieur ou égal à celui généré l’an dernier.
La situation financière est en voie d’amélioration avec un ratio dette nette rapportée à l’excédent brut d’exploitation que n’excédera pas 1,8 en fin d’année.
Ses échéances bancaires et obligataires sur 2026 sont presque intégralement couvertes.
Le titre, encore en hausse de 23% depuis le début de l’année, semble à son prix avec un PER de 8 aux cours actuels, ce qui est classique pour un équipementier automobile.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d’achat, ni une sollicitation de vente d’instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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