Analyse hebdomadaire sur le CAC40

Indice CAC 40 Opinion Négative (Nég)

Une semaine à haut risque

Résistances: 4410 (fort), 4430/4440 (très fort) puis 4476 (fort) voire 4515.

Supports: 4369, 4347, 4338, 4289 (important), 4280 (niveau d’alerte), 4230 (important sur le cash) puis 4218/ 4163.50 (réplique). 

Avec 6 séances de repli sur les 7 dernières, le CAC40 a fini la semaine en baisse de 3,54 %. En cumulé, ce sont près de 5 % qui ont été perdus, ce qui en fait la troisième plus forte baisse hebdomadaire après celles de janvier et février.

Alors que les derniers sondages indiquent une probabilité de hausse de taux cette semaine d'environ 15 % et de 52 % pour le mois de décembre, les marchés ont perdu leur sang froid influencés par les récentes déclarations de certains membres de la FED.

Même si les dernières statistiques économiques US ne sont pas de nature à justifier une hausse des taux le 21 septembre, les investisseurs resteront tendus alors que les nuages s’accumulent sur les marchés.

Autre dossier susceptible de déstabiliser les marchés cette semaine, c’est l’hypothèque de la Deutsche Bank, menacée par les Etats Unis d’une amende record de 14 MD$ pour solder un litige immobilier remontant à la crise financière de 2009. Vendredi, le titre a chuté de 8,47 %, faisant remonter à la surface le risque d’une crise systémique, semblable à celle de 2008. Dans ce type d’affaire, les négociations (qui viennent de commencer) peuvent êtres longues.

Quant au pétrole, sa baisse quasi continue depuis deux semaines pourrait aussi jouer les trouble-fêtes.

En résumé, la semaine risque d’être volatile et piégeuse, attention donc aux faux signaux.

D’un point de vue graphique, même si le CAC40 semble avoir trouvé une zone de support sur 4310/4290, il est encore trop tôt pour savoir si la dynamique baissière activée jeudi dernier est aboutie.

Plusieurs éléments graphiques et techniques laissent penser que le potentiel de baisse pourrait désormais être limité. Néanmoins, le risque d’une consolidation inférieure à 4280 qui se transformerait donc en correction n’est pas nul, il dépendra vraisemblablement de la tournure des éléments qui inquiètent les investisseurs  (les taux US et le pétrole).

Une clôture sous les moyennes mobiles à 200 jours et 200 mois placées dorénavant à 4289 sur le future octobre et à 4284 sur le cash pourrait relancer la pression vendeuse avec comme prochains supports 4250/4230 voire 4200.

A contrario, une nouvelle tentative de rebond pourrait s’enclencher au-delà de 4350/4360, dont le potentiel serait limité dans un premier temps à 4410 voire 4440 MM20 en base journalière. Son extension sera vraisemblablement liée à une annonce de la FED reçue comme positive. Dans l’hypothèse, il faudrait au minimum se réinstaller au-dessus de 4465 pour reprendre une dynamique plus positive et pourquoi pas revoir 4.600 et plus.