Volatilité et incertitudes monétaires

La Bourse de Paris a reculé ce vendredi, effaçant une partie des gains de la veille, alors que les déclarations de plusieurs membres de la Réserve fédérale américaine ont dissipé les espoirs d’un nouvel assouplissement monétaire en décembre, créant une forte incertitude sur la trajectoire des taux. Cette nervosité s’ajoute aux valorisations élevées des sociétés technologiques américaines, fragilisant le sentiment des investi sseurs après une semaine marquée par l’anticipation d’une reprise normale de la diffusion des données économiques post-shutdown. Le rapport sur l’emploi d’octobre, publié sans indication du taux de chômage, renforce l’opacité entourant les décisions de la Fed. La réunion des 9 et 10 décembre ne s’annonce plus comme une formalité : le marché évalue désormais toute action monétaire possible sur un mode « pile ou face », loin de la quasi-certitude d’un assouplissement il y a un mois. Sur le plan des entreprises, Ubisoft a reporté sine die la publication de ses résultats semestriels et demandé la suspension de cotation de ses actions et obligations, conséquence d’une série de déconvenues et de lancements en demi-teinte ces dernières années.

Sur le future Novembre

Les résistances sont : 8210 voire 8360 puis 8408 et 8636 voire 9364.

Les supports sont : 8136 puis 8096 voire 8059 et 8018 puis 7962 voire 7916 et 7886 puis 7846 voire 7818 et 7784 puis 7728 voire 7634 et 7550 voire 7418 puis 7287,5 et 7192 voire 7050 puis 6878.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8136.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a de nouveau reflué au contact de la borne haute du canal haussier de long terme, après un rebond de plus de 5 % en seulement quatre séances. Une rupture de l’oblique située à 8 072 points constituerait un premier signal de reprise de la phase de consolidation. Ce scénario serait confirmé en cas de cassure du seuil d’alerte de moyen terme fixé à 8 018 points, ouvrant alors la voie vers la borne basse du canal, située autour de 7 800 points. Sous ce niveau, et a fortiori sous 7 650 points, le marché initierait une reprise vigoureuse du mouvement baissier, en direction de la ligne de cou du triple top en formation depuis le début de 2024, située à 7 050 points. Ce niveau constitue un pivot technique majeur, dont la rupture ouvrirait la voie à une dégradation structurelle plus profonde.

À contrario, une clôture au-dessus de 8 210 points attesterait de la résilience du marché et de sa volonté de ne pas réintégrer une phase de consolidation. Le mouvement haussier pourrait alors se prolonger en direction de la zone 8 344/8 360 points, qui constitue une résistance intermédiaire significative. Un franchissement net, validé en clôture, de cette barrière majeure réactiverait la dynamique haussière de long terme, ouvrant la voie vers 9 264 points, niveau obtenu par la projection de la hauteur de la zone de congestion au sein de laquelle l’indice évolue depuis plusieurs mois.

Pour conclure, nous maintenons nos produits de couverture sur les portefeuilles Dynamique et Investisseur, en raison de la configuration chartiste actuelle des principaux indices et des incertitudes persistantes sur les marchés. Nous procéderons à une réallocation ciblée des portefeuilles, soit à l’approche des cibles chartistes identifiées, soit en cas de réactivation de la dynamique haussière de long terme, afin de tirer parti des mouvements directionnels tout en maîtrisant le risque.