Semaine record

Le marché parisien a terminé la semaine à proximité de ses sommets historiques, soutenu par les espoirs d’apaisement au Moyen-Orient, une saison des résultats supérieure aux attentes et des statistiques de l’emploi américain nettement plus faibles que prévu. Ces dernières ont notamment réduit la probabilité d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale dans les prochains mois.

Dans le même temps, le Brent a légèrement rebondi, alors qu’aucun accord durable n’a encore été trouvé sur le détroit d’Ormuz et que les conditions posées par Téhéran apparaissent plus contraignantes qu’espéré. Selon plusieurs médias, l’Iran souhaite interdire le passage aux navires américains et israéliens et réclamer des compensations aux pays jugés hostiles. Le projet est désormais examiné par le Parlement iranien, tandis que les discussions avec Oman se poursuivent sur l’organisation du trafic. Donald Trump affirme néanmoins que les négociations avancent « bien », même si les exigences iraniennes compliquent toujours la perspective d’un compromis avec Washington.

Sur le future Août :

Les résistances sont : 8740 voire 8822 et 8904 puis 8984 et 9065 points.

Les supports sont : 8594,5 puis 8519,3 et 8490 puis 8442 et 8 361 voire 8 343 et 8 331 puis 8 306,5 et 8 266,5 puis 8 240 voire 8 206 et 8 1675, 8 076,5, 8 042,5 puis 8 006 points.

En intraday, le biais est haussier au-dessus 8 699 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), reste soutenu par un environnement globalement favorable, tant sur le plan géopolitique que macro et microéconomique. Les principaux facteurs semblent ainsi alignés, entretenant un climat de confiance sur les marchés et limitant, de fait, le recours aux couvertures. Cette situation appelle néanmoins à une vigilance accrue en cas de retournement brutal du sentiment.
À ce stade, les signaux techniques demeurent au vert et l’indice conserve une orientation haussière en direction de la borne haute de son canal de long terme, actuellement située autour de 8 830 points. Cette cible étant ascendante, elle pourrait progressivement se rapprocher des 8 900 points en fonction du temps nécessaire pour l’atteindre.

Du côté des indicateurs techniques, les histogrammes du MACD évoluent à des niveaux élevés, tandis que le RSI se maintient en zone de surachat. Les volumes restent par ailleurs soutenus, malgré une période estivale généralement propice à un ralentissement des échanges.

À l'inverse, après avoir atteint la borne haute du trading range, située à 8 740 points, l’indice pourrait avoir besoin de souffler avant de prolonger son mouvement haussier. Une phase de consolidation horizontale reste ainsi tout à fait envisageable afin de résorber progressivement la situation actuelle de surachat.
Un second scénario consisterait en une consolidation plus marquée, avec une réintégration du trading range. Dans ce cas, un retour en direction de sa médiane, située à 8 519,30 points, resterait possible. Avant cela, le gap haussier du 6 août, laissé ouvert entre 8 693,896 et 8 697,19 points, constituerait un premier niveau technique à surveiller.

En conclusion, nous poursuivons notre stratégie d’accompagnement de la tendance, en prenant progressivement nos bénéfices tout en renforçant, au cas par cas, le portefeuille Dynamique. Dans cette optique, nous avons initié aujourd’hui une position sur Rémy Cointreau. Nous restons néanmoins attentifs aux principaux seuils techniques, dont la rupture pourrait nous conduire à procéder à de nouveaux allégements ou à mettre en place des couvertures afin de réduire l’exposition au risque.