Trading range toujours

La place parisienne a terminé sans éclat, avec un CAC 40 quasi stable. Wall Street étant fermée pour le "Labor Day", l’activité reste limitée sur les marchés européens. Les investisseurs restent toutefois attentifs aux États-Unis, après qu’une cour d’appel a jugé illégaux la plupart des droits de douane imposés sous Donald Trump une décision qui pourrait être portée devant la Cour suprême. En attendant, les taxes restent en vigueur et la journée s’annonce globalement calme. Le secteur européen de la défense est en hausse ce lundi, porté par des propos d’Ursula von der Leyen dans le Financial Times. La présidente de la Commission européenne a révélé que plusieurs capitales travaillent sur des plans concrets de déploiement militaire en Ukraine après le conflit. De ce fait, Airbus a gagné 1,64% à 182, Safran + 0,25% à 285,6 et Dassault Systèmes + 0,08% à 26,62.

Les résistances sont : 7873 et 7920 puis 7968 et 8007,50 (invalidation du double top) voire 8021 puis 8090,5 et 8126,5 voire 8153,5 puis 8189,5 et 8257,5 puis 8384 voire 8716 puis 8890 et 9340.

Les supports sont : 7825 puis 7790 et 7720 puis 7666 et 7633,5 puis 7599,5 voire 7571 et 7553 puis 7526 voire 7507,5.

En intraday, la tendance est baissière sous 7747 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) peine à s’affranchir du seuil des 7 790 points, qui fait office de pivot technique. Ce manque de dynamisme a permis aux vendeurs de reprendre la main, entraînant un repli vers la zone d’alerte intraday à 7 714,5 points. Si ce niveau est confirmé en clôture, cela pourrait relancer la phase de consolidation en cours. L’indice viserait alors la ligne de cou du double top située à 7 523,5 points, un seuil technique majeur pouvant susciter une réaction haussière et, éventuellement, un rebond. En l’absence de soutien à ce niveau, une poursuite de la correction serait à envisager, avec des objectifs situés à 7 666, 7 550, puis 7 250 points ce dernier correspondant à un gap non comblé datant d’avril.

A l’inverse, pour mettre un terme à la phase corrective, l’indice devra préserver en clôture son support intermédiaire situé à 7 714,5 points, désormais considéré comme une zone d’alerte en intraday. Un rebond durable passera ensuite par le franchissement de la médiane du large trading range défini entre 7 550 et 8 007,5 points, une zone qui encadre l’évolution de l’indice depuis le mois de mai. Ce range est délimité par la ligne de cou du double top à 7 550 points en bas, et la zone de réactivation haussière moyen terme à 8 007,5 points en haut. Un premier signal haussier intraday apparaîtrait en cas de clôture au-delà des 7 820 points, ouvrant la voie à un franchissement progressif des résistances situées à 7 873, 7 920 puis 7 968 points. À moyen terme, le retour d’une dynamique haussière plus solide serait confirmé au-dessus des 8 007,5 points, sous réserve de catalyseurs favorables.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue sous sa moyenne mobile 20, 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse mais restant toutefois sous la ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont stables par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, nous avons clôturé l’ensemble de nos positions sur le secteur du luxe (Hermès, LVMH, L’Oréal) dans le portefeuille Investisseur, après l’identification d’une configuration technique baissière sur l’indice « Luxe ». Parallèlement, compte tenu du contexte macroéconomique et géopolitique en France, ainsi que de l’incapacité du CAC 40 à relancer sa dynamique haussière en intraday, nous avons initié une position spéculative à la baisse sur cet indice dans le portefeuille Dynamique.