Le CAC40 préserve la structure de son canal haussier

La Bourse de Paris a terminé la séance dans le rouge, les investisseurs demeurants attentifs à l'évolution de la situation géopolitique au Moyen-Orient, au lendemain des frappes échangées entre l'Iran et les États-Unis. Si les deux pays ont annoncé dimanche un accord destiné à mettre un terme aux hostilités « pour le moment », des incertitudes persistent. Plusieurs médias américains ont notamment fait état d'une rencontre prévue ce mardi au Qatar entre les représentants des deux nations, une information rapidement démentie par Téhéran. Les opérateurs porteront également leur attention sur le forum annuel des banquiers centraux organisé par la BCE à Sintra, au Portugal, qui débute ce lundi. Le nouveau président de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh, prendra part à cet évènement, dont les échanges pourraient apporter des indications sur les orientations futures de la politique monétaire. Du côté des valeurs, Exosens (+2,77% à 55,65) évolue aussi en territoire positif au sein du SBF120, portée par la signature d'un contrat d'envergure portant sur la fourniture de tubes intensificateurs de lumière destinés à l'armée tchèque. À l'inverse, Vinci (-2,50% à 126,85), Eiffage (-1,23% à 128,60) et Bouygues (-2,35% à 48,58) figurent parmi les principaux replis de la séance. Le secteur de la construction semble avoir souffert des commentaires prudents émis par un courtier à l'égard du groupe allemand Heidelberg Materials, dont le titre reculait de 9,35% à Francfort.

Sur le future Juillet :

Les résistances sont :  8 473,5 puis 8 55,5, 8 618,5 voire 8 663

Les supports sont : 8 422,5 8 331,5 puis 8 247 voire 8 167,5 et 8 076,5, 8 042,5 puis 8 006 voire 7 874, 7 834,5, 7 779 points

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8 405 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), a inscrit une phase de consolidation au cours de la semaine passée, les investisseurs ayant adopté une posture attentiste dans l'attente de la conclusion des discussions entre l'Iran et les États-Unis ainsi que d'un apaisement des tensions au Liban. Dans ce contexte, l'indice est revenu tester son support des 8 331 points, avant de se heurter à la résistance intermédiaire des 8 473,5 points, déclenchant un repli technique. Une clôture sous le support des 8 331 points constituerait un premier signal de dégradation de la dynamique haussière de court terme. Une telle rupture entraînerait une sortie du canal ascendant et renforcerait le risque d'une poursuite du mouvement correctif en direction du prochain support situé à 8 247 points. Au-delà de cet aspect, une cassure confirmée de la borne basse du canal haussier remettrait en question le scénario de reprise construit ces dernières semaines et invaliderait le signal de relance haussière déclenché lors du franchissement des 8 245 points. Dans cette hypothèse, le CAC 40 pourrait revenir tester son ancienne zone d'accumulation comprise entre 7 850 et 7 900 points, avant d'envisager, en cas de poursuite de la pression vendeuse, un objectif technique situé aux alentours de 7 770 points.

A l’inverse, un throwback validé sur la borne basse du canal haussier viendrait conforter le scénario privilégié d'une poursuite de la tendance. L'apparition d'une figure de retournement haussière, accompagnée d'un regain des volumes, traduirait le retour des acheteurs sur ce support dynamique et renforcerait la crédibilité du mouvement de reprise engagé ces dernières semaines. L'attention se porterait alors sur la résistance majeure des 8 473,5 points, un seuil que le CAC 40 n'est plus parvenu à franchir depuis le 11 juin. Son dépassement, confirmé par plusieurs clôtures consécutives au-dessus de ce niveau, constituerait un signal technique favorable en validant la sortie par le haut de cette phase de consolidation. L'indice disposerait alors d'un potentiel de progression supplémentaire en direction de la borne supérieure de son canal haussier de court terme. Dans cette configuration, les résistances situées à 8 555,5 puis 8 618,5 points constitueraient les prochains objectifs intermédiaires avant un retour potentiel sur les plus hauts annuels. À plus long terme, dans un contexte marqué par un apaisement progressif des tensions géopolitiques et une amélioration graduelle des fondamentaux macroéconomiques, l'objectif théorique issu de la figure du triangle ascendant demeure inchangé et reste fixé à 8 755 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la baisse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, l'évolution du CAC 40 au cœur de son canal haussier de court terme nous conduit à conserver une attitude prudente. La capacité de l'indice à préserver notre zone d'alerte conditionnera tout renforcement progressif de l'exposition aux marchés actions au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur. À proximité de la borne supérieure du canal, nous privilégierons des prises de bénéfices ciblées afin de verrouiller une partie des gains engrangés. En revanche, un throwback confirmé sur la borne basse du canal pourrait offrir un point d'entrée attractif et justifier la mise en œuvre de nouveaux achats sélectifs.