UBS toujours négatif sur Renault, mais le titre monte

(Zonebourse.com) - Renault ( 1,24%, à 30,13 euros) se distingue dans le haut du palmarès du CAC 40 malgré une note plutôt prudente d'UBS.

Renault ( 1,24%, à 30,13 euros) se distingue dans le haut du palmarès du CAC 40 malgré une note plutôt prudente d'UBS.

Les analystes expriment des doutes sur le fait que la hausse du chiffre d'affaires de la division Automobile ( 6,5%, à 10,807 milliards d'euros) annoncée la semaine dernière pour le premier trimestre, se soit traduite par une amélioration de la rentabilité de la branche Automobile en glissement annuel. Selon une analyste d'UBS, l'Ebit de ce segment pourrait même avoir reculé de l'ordre de 5 à 9% sur la période, entraînant une normalisation de la marge d'environ -30 points de base sur un an (contre 4% au premier semestre 2025, Renault ne publiant pas de comptes de résultat complet sur une base trimestrielle).

Toujours selon la banque suisse, l'essentiel de la croissance des ventes a été porté par les véhicules électriques et les ventes aux partenaires, deux segments dilutifs pour la marge, tandis que la marque Dacia, plus rentable, a reculé. En incluant la branche financière, les analystes tablent sur un Ebit globalement stable au premier trimestre sur un an.

Points positifs et négatifs

Pour UBS les éléments positifs qui pourraient influencer la rentabilité sur le reste de l'année sont : un carnet de commandes solide sur les trois premiers mois de l'année, les ventes de Dacia devraient au moins partiellement se redresser et la dynamique de croissance des véhicules utilitaires légers qui devrait se poursuivre au deuxième trimestre après une hausse de 7% entre janvier et mars.

A l'inverse, la croissance des véhicules électriques va s'amplifier, aidée par le lancement de la nouvelle Twingo et le dispositif de "leasing social" en France en juillet, ce qui pourrait détériorer le mix segment et la pression des prix pourrait en outre s'intensifier en Europe.

Les analystes ont confirmé leur recommandation à vendre sur le titre Renault, avec une cible de cours de 28 euros.

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source : AOF