Ørsted met fin à sa relation avec S&P

(Zonebourse.com) - Le spécialiste danois de l'éolien conserve deux notations de crédit et réaffirme sa volonté de maintenir une solide qualité de signature.

Ørsted annonce mettre fin, avec effet immédiat, à sa relation de notation avec Standard & Poor's Global Ratings, à l'issue d'un examen de ses besoins en matière de financement. Le groupe reste noté par Moody's (Baa2, perspective négative) et Fitch Ratings (BBB, perspective stable).

Pour rappel, S&P Global Ratings attribuait récemment au groupe une note de BBB- avec perspective stable, après l'avoir abaissée en août 2025 de BBB avec perspective négative.

"Si Ørsted n'a pas précisé les raisons de cette décision, nous estimons qu'elle pourrait refléter un désaccord avec la méthodologie de S&P, qui, selon nous, n'a pas suffisamment pris en compte l'impact futur des mesures prises par la direction pour renforcer le bilan", indique Pierre-Alexandre Ramondenc, analyste en charge du dossier chez AlphaValue.

Le courtier rappelle qu'après l'abaissement de sa note en août 2025, le groupe a notamment réalisé une augmentation de capital de 60 MdDKK ainsi que des cessions d'actifs pour 45 MdDKK, renforçant sensiblement son profil de crédit. "Nous avons déjà observé des décalages similaires entre les décisions des agences de notation et l'amélioration des fondamentaux chez d'autres énergéticiens européens, notamment Enel, ainsi que dans plusieurs autres secteurs. Par ailleurs, le maintien de plusieurs notations externes représente un coût annuel significatif, généralement de plusieurs centaines de milliers d'euros", ajoute-t-il.

AlphaValue considère l'impact de cette annonce comme "neutre" et considère toujours Ørsted comme "une solide opportunité d'achat".

De son côté, Ørsted assure aussi que cette décision est sans incidence sur ses perspectives financières et que son objectif reste de conserver une notation de catégorie investissement ("investment grade") ainsi qu'un ratio des flux de trésorerie provenant des opérations rapportés à la dette nette portant intérêt supérieur à 30%. Ce ratio atteignait environ 42% au premier trimestre 2026.

En fin d'après-midi, Ørsted progresse de 2,2% à la Bourse de Copenhague.

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source : AOF