Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Une année correcte pour Kaufman & Broad
Dans un contexte plutôt compliqué, le constructeur français de logement a su tirer son épingle du jeu avec une hausse de 5,6% de son chiffre d’affaires à 1,1 milliards d’euros sur l’exercice 2025. Les indicateurs du compte de résultat s’améliorent également avec par exemple une marge brute de 19,5% contre 19,3% en 2024 ou une marge opérationnelle courante de 8% contre 7,5% en 2024. Même tendance pour le résultat net part du groupe qui ressort en hausse de 20,4% à 54,5 millions d’euros. La situation financière est plus que saine avec par exemple une trésorerie nette positive de 319,1 millions d’euros, ce qui permet au groupe de distribuer un dividende de 2,20 euros au titre de l’exercice. 2026 devrait être une année de stabilité aussi bien du chiffre d’affaires que de la marge opérationnelle courante. L’action en recul de 3% en un an mériterait un meilleur sort d’autant qu’elle se paye aux cours actuels sur un PER de 11,5 ou encore sur une Ve/ebitda de 2,5.
Stabilité pour Groupe Crit
Le spécialiste du travail temporaire et de l’assistance aéroportuaire a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 3,4 milliards d’euros, stable par rapport à 2025. Néanmoins, le quatrième trimestre a été plus dynamique avec une progression de 2% en organique du chiffre d’affaires à 867,3 millions d’euros. La part de l’international représente 45% du chiffre d’affaires du groupe alors que le travail temporaire (86,7% de l’activité) a connu une baisse de 0,9% l’an dernier. Encéphalogramme plat pour l’action avec une hausse de seulement 3,4% en l’espace d’un an. Le titre n’est pas cher du tout avec notamment un PER de l’ordre de 11 aux cours actuels et une Ve/ebe de 6, ce qui place la société 30% moins cher en Bourse que ses comparables.
La confiance d’Aubay
2025 a été une nouvelle année de croissance pour le groupe informatique avec une hausse de 1,2% de son chiffre d’affaires en organique à 602 millions d’euros. La marge opérationnelle non encore publiée devrait s’inscrire dans le haut de la fourchette de l’objectif resserré à la hausse en fin de troisième trimestre entre 8,5% et 9%. Les prévisions 2026 sont très séduisantes avec l’annonce d’un chiffre d’affaires compris entre 676 et 690 millions d’euros, correspondant à une croissance organique calculée de +3% à +5%. Même tendance pour la marge opérationnelle attendue entre 9% et 9,5%. L’action, en hausse de 30% en l’espace d’un an, se paye sur un PER de 16 ou encore une Ve/ebitda de l’ordre de 10. Elle peut encore légèrement progresser et dépasser les 63 euros, plus haut niveau depuis dix ans.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Disclaimer :
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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