La valeur du jour à Paris - Edenred en berne après la présentation de son nouveau plan stratégique

Douche froide ce mardi pour Edenred qui flanche de 9,67% à 23,06 euros. Logé au dernier rang de l'indice CAC 40, le spécialiste des titres-restaurant a dévoilé ses objectifs financiers à l'occasion d'une journée des investisseurs au cours de laquelle il présentera son nouveau plan stratégique, Amplify. Le groupe annonce viser une croissance annuelle de son Ebitda comprise entre 2 et 4% en 2026 (contre +19% en 2024) et entre 8 et 12% en 2027 et 2028. Il cible également un taux de conversion free-cash-flow/Ebitda supérieur à 65% sur chaque année couverte par le plan.

"Aucune grande surprise à première vue, sauf en ce qui concerne les prévisions révisées pour l'exercice 2026 (Ebitda compris entre +2 à +4 % contre une prévision précédente supérieure à 12 %), les leviers de croissance et le potentiel d'optimisation restant solides", résume Oddo BHF, qui maintient sa recommandation Surperformance  sur le titre. 

Jefferies et JP Morgan pointent également le fait que les objectifs antérieurs du plan Beyond 22-25 prévoyaient une croissance annuelle de l'Ebitda supérieure à 12%. 

"Edenred a confirmé son programme de rachat actuel de 300 millions d'euros, qui devrait atteindre 100 millions d'euros d'ici fin 2025, mais n'a annoncé aucune modification de sa politique de dividende ni aucune augmentation de son programme de rachat", ajoute pour sa part Jefferies, qui adopte un conseil Neutre sur le dossier.

Bertrand Dumazy, président et directeur général d'Edenred, a déclaré : "Nous confirmons ainsi notre ambition de viser plus de 5 milliards d'euros de revenus en 2030, une ambition à laquelle participeront les acquisitions que nous mènerons dans le respect de la plus stricte discipline financière".

L'objectif du nouveau plan stratégique Amplify, un plan de croissance profitable et durable, est de poursuivre l'expansion de la base de 60 millions d'utilisations de ses solutions. Le but est notamment d'augmenter le revenu moyen généré par utilisateur.

Pour y parvenir, la plateforme digitale de services aux entreprises pour les avantages aux salariés compte accélérer l'acquisition de nouveaux clients sur des marchés vastes, en croissance et encore largement sous-pénétrés.

Edenred va également s'appuyer sur la démultiplication des opportunités de ventes additionnelles et de ventes croisées et augmenter l'utilisation des solutions et monétiser l'audience de la plateforme.

Le 21 octobre dernier, à l'occasion de sa publication du troisième trimestre, Edenred avait bondi de près de 20% en Bourse après dépassé les attentes. Son chiffre d'affaires opérationnel avait atteint 667 millions d'euros, en hausse de 8,2% en données comparables, tandis que les analystes tablaient sur 653 millions d'euros. Sur fond des premiers effets du plafonnement à 5 % des chèques-cadeaux en Italie, depuis le 1er septembre 2025, le revenu total d'Edenred s'élevait à 726 millions d'euros sur le trimestre, là où le consensus ciblait 707 millions d'euros.

Le groupe, dont l'action chute de 27% depuis le 1er janvier, annoncera ses résultats annuels le 24 février prochain. 

source : AOF