Taux : détente prudente face aux propos de Donald Trump

(Zonebourse.com) - Les marchés obligataires se montrent beaucoup plus circonspects que les marchés "actions" qui prennent pratiquement pour argent comptant les dernières déclarations de Donald Trump selon lesquelles le président iranien avait sollicité un cessez-le-feu, même si toute discussion reste selon lui conditionnée à la réouverture complète du détroit d'Ormuz.
Cette assertion n'est corroborée par aucune déclaration officielle ou officieuse (par le canal du Pakistan), les déclarations citées sont anciennes et de pure forme, mais les "algos" prennent les communiqués de Trump au pied de la lettre.

Dans un message publié sur Truth Social, le président américain a en effet insisté sur la nécessité de garantir un passage "ouvert, libre et sécurisé" dans cette zone stratégique pour le commerce mondial de pétrole.
L'Iran conditionne l'arrêt des hostilités au retrait d'Israël du Liban, à l'arrêt des colonisations, à la signature de traités garantissant la sécurité de l'Iran face à de nouvelles attaques (sous-entendu d'Israël) : Donald Trump n'a la main sur aucune de ces conditions cruciales.

Le milliardaire new-yorkais a prévu de s'adresser à la nation ce soir à 21h00 (heure de New York) afin de faire un "point important" sur la situation.

En attendant, la détente très limitée des taux traduit tout le scepticisme ambiant : le "10 ans" US n'efface que 0,5Pt à 4,306% (après -3Pts la veille et -10Pts lundi, toujours sur des assertions invérifiables de Trump).
Le "30 ans" est carrément figé vers 4,892%, le "2 ans" stagne à 3,80%.
Les écarts ne sont guère plus convaincants en Europe avec -1,5Pt sur nos OAT à 3,675%, les Bunds effacent -0,2Pt à 2,993% (les 3,00% ont été testés en intraday), les BTP italiens effacent -1,5Pt à 3,846%.
Les "Gilts" terminent même la journée en baisse avec un rendement qui se tend de 0,5Pt vers 4,835%.
Même en tenant compte de l'apaisement -très artificiel et dans la seule sphère des indices boursiers- des tensions géopolitiques, les nombreux indicateurs économiques publiés dans la matinée passent toujours au second plan.

Ceux-ci dépeignent pourtant une activité qui résiste pour l'instant plutôt bien au récent choc énergétique.

L'indice ISM manufacturier s'est ainsi établi à 52,7 le mois dernier, contre 52,4 en février et un niveau attendu stable à 52,4 par les économistes.

Un autre indice PMI manufacturier publié jeudi dernier, celui de S&P Global, est lui aussi ressorti en hausse à 52,3 pour le mois écoulé, conformément aux attentes, à comparer à 51,6 en février.

Selon l'enquête ADP sur l'emploi dans le secteur privé, l'économie américaine a créé nettement plus d'emplois que prévu en mars, avec environ 62 000 créations recensées, contre des attentes à seulement 41 000 et un précédent à 63 000 unités. Les Etats-Unis alignent ainsi des créations de postes pour le quatrième mois consécutif.

Les ventes au détail ont quant à elles connu une croissance de 0,6% en février, soit 0,1 point de plus que prévu ( 0,5%), après un repli de 0,1% en janvier, chiffre révisé à la hausse de -0,2% en estimation initiale.

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source : AOF