ICAPE Holding : Le courant repasse !

06/10/2026 08:28 | Euroland Corporate | 702 | Aucun vote sur cette news

ICAPE est un distributeur français de circuits imprimés et de pièces techniques sur mesure pour l'industrie électronique. Coté sur Euronext Growth depuis 2022, le groupe sert plus de 3 800 clients dans 23 pays et confie sa production à 88 fournisseurs qualifiés, avec un modèle qui demande peu de capitaux. Après 23 acquisitions en cinq ans, ICAPE a fermé en 2026 deux sites industriels déficitaires, ce qui ouvre la voie à un redressement de ses marges.

Le groupe bénéficie désormais de plusieurs catalyseurs : la saturation des usines par la demande liée à l'IA, qui les pousse à délaisser les petites séries au profit des distributeurs, la forte accélération de l'activité (+18 % de croissance organique au S1 2026) et la consolidation d'un marché très fragmenté. Avec une guidance relevée à au moins +18 % de croissance du chiffre d'affaires en 2026 et une marge d'EBIT visée à 6 %, ICAPE entre dans une phase de croissance plus rentable.

Nous initions la couverture avec une recommandation Achat et un objectif de cours de 16,7€, soit un potentiel de hausse de +78%.

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